按照慣例，往年這個(gè)時(shí)候，主要企業(yè)裝置開(kāi)工率已開(kāi)始逐步回升，已陸續(xù)開(kāi)始生產(chǎn)備肥了，但今年裝置開(kāi)工率還在不斷的下降。金聯(lián)創(chuàng)化肥分析師許樹(shù)仙表示，截至11月16日，我國(guó)主要企業(yè)裝置平均開(kāi)工率在35%左右，較上周下降3個(gè)點(diǎn)左右，較上年同期低8個(gè)點(diǎn)左右。雖已經(jīng)至11月中下旬，但開(kāi)工暫無(wú)回升的跡象，前期停車(chē)的裝置重啟也有延后跡象。導(dǎo)致裝置整體運(yùn)行負(fù)荷不高的原因主要有以下幾個(gè)方面。

一是冬儲(chǔ)啟動(dòng)緩慢。雖冬儲(chǔ)價(jià)格還尚不明朗，但企業(yè)多有不定價(jià)計(jì)息收款政策，只是跟往年相比，進(jìn)度欠佳。而預(yù)收的欠佳不僅影響資金的周轉(zhuǎn)，也影響訂單的設(shè)定。因今年冬儲(chǔ)復(fù)合肥價(jià)格相對(duì)較高，經(jīng)銷(xiāo)商冬儲(chǔ)積極性相對(duì)較低，即便部分打款，提貨積極性也不高。同時(shí)作為企業(yè)方面來(lái)講，復(fù)合肥產(chǎn)能較大，為降低風(fēng)險(xiǎn)，部分有推后生產(chǎn)的計(jì)劃，減少提前生產(chǎn)建庫(kù)存數(shù)量。另外受今年復(fù)合肥產(chǎn)品利潤(rùn)相對(duì)低廉拖累，生產(chǎn)企業(yè)的操作也相對(duì)越來(lái)越理性，而不是盲目的沖量保市場(chǎng)。

二是原材料行情不穩(wěn)定。近期復(fù)合肥主要原材料呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的局面。其中合成氨、硫磺、磷銨價(jià)格以震蕩下行為主；尿素是偏弱整理，而鉀肥是以震蕩上行為主。原料價(jià)格的走勢(shì)不一致，加重市場(chǎng)的觀望情緒，也增加了企業(yè)成本控制的難度。尤其市場(chǎng)尿素產(chǎn)品，持續(xù)的偏弱整理，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)影響相對(duì)明顯。另外從產(chǎn)品利潤(rùn)角度來(lái)看，主要原料的利潤(rùn)相對(duì)較高，而目前是需求面相對(duì)疲軟，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的逆向影響。后期原料價(jià)格是否會(huì)因需求欠佳而讓步？目前還在觀察中。

三是年底產(chǎn)銷(xiāo)量大勢(shì)已定。對(duì)于上市公司，年產(chǎn)銷(xiāo)量周期一般是從上年11月1日至次年10月末；而其他企業(yè)，一般是上年12月初至次年11月末，也有部分按自然年度計(jì)算。雖然企業(yè)在上半年表現(xiàn)普遍欠佳，但下半年尤其是秋季市場(chǎng)，主要企業(yè)完成相對(duì)較為樂(lè)觀，對(duì)上半年欠量有一定彌補(bǔ)。另外目前終端需求量相對(duì)較少，經(jīng)銷(xiāo)商冬儲(chǔ)積極性又較低；2018年的產(chǎn)銷(xiāo)量基本大勢(shì)已定，企業(yè)也多暫無(wú)沖量的必要。

四是環(huán)保。從10月末開(kāi)始，第二輪的環(huán)?！盎仡^看”已陸續(xù)入駐，雖強(qiáng)調(diào)不能一刀切，但是就復(fù)合肥裝置本身，能完全達(dá)標(biāo)的仍是少數(shù)。因此，復(fù)合肥的產(chǎn)能更多是限產(chǎn)，部分中小型企業(yè)是全面停產(chǎn)。另外，因近期京津冀周邊霧霾加重，從11月中旬開(kāi)始，多地錯(cuò)峰生產(chǎn)啟動(dòng)，尤其是山東、河北、河南等地，裝置受影響會(huì)相對(duì)較大。

目前，整體來(lái)看，復(fù)合肥裝置開(kāi)工率將維持低負(fù)荷運(yùn)行態(tài)勢(shì)。冬儲(chǔ)生產(chǎn)備肥多有推后生產(chǎn)趨勢(shì)。不過(guò)下旬或月底開(kāi)始，隨著部分冬儲(chǔ)預(yù)收的推進(jìn)、前期停車(chē)裝置的重啟，將抑制裝置開(kāi)工率的繼續(xù)走低，但對(duì)于開(kāi)工率的回升，估計(jì)會(huì)相對(duì)緩慢。近期重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的預(yù)收進(jìn)度、環(huán)保等。